买期货买看跌期权的损益图(买进期货看跌期权可规避标的期货空头头寸的价格风险)

NFT (7) 2024-06-07 18:26:19

在期货市场中,投资者可以通过买期货或买看跌期权来规避价格风险。其中,买期货买看跌期权是一种常见的组合策略,它可以在标的期货价格下跌时提供保护。本篇文章将通过损益图详细解释这种策略,帮助投资者深入理解其运作机制和收益风险情况。

什么是看跌期权?

看跌期权是一种赋予买方在特定到期日以预定价格(执行价)卖出标的资产的权利,但不是义务,的期权合约。当标的资产价格下跌时,看跌期权的价格会上升。

买期货买看跌期权的策略

买期货买看跌期权是指投资者同时买入一份期货合约和一个行权价低于当前标的期货价格的看跌期权合约。这个策略旨在为投资者在标的期货价格下跌时提供保护。

损益图详解

下图为买期货买看跌期权策略的损益图:

买期货买看跌期权的损益图(买进期货看跌期权可规避标的期货空头头寸的价格风险)_https://www.rqxyfmy.com_NFT_第1张

  • 横轴:标的期货价格的变化
  • 纵轴:损益

损益曲线说明:

  • 期货头寸损益:该曲线表示期货合约的损益情况。标的期货价格上涨时,期货合约亏损,曲线向下。反之,价格下跌时,期货合约盈利,曲线向上。
  • 看跌期权损益:该曲线表示看跌期权合约的损益情况。标的期货价格下跌时,看跌期权合约盈利,曲线向上。反之,价格上涨时,看跌期权合约亏损,曲线向下。
  • 组合策略损益:该曲线表示买期货买看跌期权组合策略的总损益情况。随着标的期货价格的变化,组合策略的损益曲线介于期货损益曲线和看跌期权损益曲线之间。

策略优点

  • 减少亏损风险:当标的期货价格下跌时,看跌期权合约会盈利,从而抵消期货合约的亏损,降低整体亏损幅度。
  • 限定最大亏损:期货合约的亏损潜力是无限的,但看跌期权合约的亏损上限为期权费。组合策略的最大亏损等于期货合约的亏损和期权费。
  • 不放弃潜在盈利:如果标的期货价格上涨,期货合约仍可以盈利,不受看跌期权合约的影响。

策略缺点

  • 期权费支出:购买看跌期权需要支付期权费,这会增加交易成本。
  • 波动率风险:看跌期权的价格受标的资产波动率的影响。如果标的资产波动率降低,看跌期权合约的价值也会下降。
  • 流动性风险:在某些市场条件下,看跌期权合约的流动性可能较差,影响投资者交易或平仓的能力。

买期货买看跌期权策略是一种有效的风险管理工具,它可以帮助投资者在标的期货价格下跌时限定亏损。通过理解策略的运作机制和损益图,投资者可以更好地评估该策略的风险和收益,并根据自身的投资目标和风险承受能力做出决策。

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